EURO SELLERの為替・投資戦略ブログ

2005年6月の欧州憲法否決の際にユーロを売りまくった管理人の【新】為替・投資日記ブログです。くれぐれも投資行動は自己責任でお願いします。

2007年12月YTDヘッジファンド成績



2007年12月は今から思えば,11月の株安,ドル安の影響から持ち直した(嵐の前の静けさの)月でした。月間で一番成績が良かったのはエネルギーセクターファンドでした。原油が1バレル100ドルを目指していたからです。二番目は下の10種類には示してありませんが,カントリースペシフィックファンドでした。あと,年間を通じてはオプション戦略ファンドが安定していたように思います。

1.モーゲージ組成ファンド 24.05% (最後は利食いしても堂々1位)
2.エマージング市場ファンド 21.85% (BRICSの力で指定席の2位)
3.エネルギーセクターファンド 16.44% (年間を通じて優秀で定位置を確保)
4.オプション戦略ファンド 14.06% (2007年のような年にはリスク限定で着実)
5.テクノロジーセクターファンド 13.51% (11月の影響はまだいえずに5位に)
6.ヘルスケアセクターファンド 11.98% (ディフェンシブ銘柄らしく落ち込まないで6位に)
7.ロング&ショート戦略ファンド 11.38% (時にはショートができて良かったということ)
8.ロングオンリー戦略ファンド 9.68% (安心していられるのも年末まで…)
9.企業買収ファンド 6.44% (買収案件もほぼ終わってイーブン) 
10.ファイナンスセクターファンド −5.83% (結局,浮上できず潜水中)

2007年を象徴するようなモーゲージ証券を売りまくった人たち,BRICSに狙いをつけた人たち,エネルギー関連に投資した人たちがベスト3を占めました。この勢力図が2008年1月から変わってしまうのでしょうか。お楽しみです。

***

さて,私事ですが,週後半から本業の出張であすから本格的な準備に入りますので,木曜日と金曜日は更新ができない予定です。ご了承ください。

日米金利差と円高



22日にFRBが緊急利下げをした関係で,急速に日米金利差が縮まることが予想されますが,この金利差縮小がいっそうの円高を招くのでしょうか。誰もが関心を抱くと思いますので1990年以降の過去のデータを拾いました。(図1)

摘要は以下の通りです。
(米失業率とGDP前期比も入れてあります。)

赤:週足のドル円クローズ
ピンク:FFレート
青:BOJレート
緑:米失業率
茶:米GDP四半期の前期比

ただし,Excelのマクロでネットから自動で拾ってきたので以下の制約があります。
※日本の金利は政策金利ではなくて公定歩合と以前言われていたディスカウントウィンドウレートです。
※同じく簡単に日本の金利を取得できるところが2006年1月以降の更新をやめたのでそれ以降のデータが入力されていません。

これを見ると,アメリカのFFレートが1%だった2003年7月から2004年6月でも(このとき日本はディスカウントで0.1%で政策金利はゼロ),ドル円は120円から104円ぐらいまで変動しています。ドル円が102円を迎えるのは,かえってその後FFレートを2%台まで上げた後です。

なんとなく2001年以降,金利差の遅行指標にドル円レートがなっているようにも思えます(これが俗に言う円キャリートレードに代表される金利相場です)が,2002年も2005年もピークやボトムで1年以上離れてますから,一概にFFレートとドル円レートが短期に連動しているとは断定できないです。それだけ遅れれば世界経済の状況も変わるからです。そして,このたびの2007年では,FFレートの方が先行しているのではなく円高の方が先行しているという逆転現象が起きています。今回は,先に円高が進んでしまった可能性もあるのです。(バーナンキがのろまだったという結論は今のところ下せません。(笑))

また,失業率とFFレートは明らかに逆相関にありますが,FFレートとドル円の関係に相関が無ければ失業率とドル円レートにも相関関係はありません。

 | HOME | 

PAGE TOP ▲

Appendix

EURO SELLER

EURO SELLER

管理人のニックネームEURO SELLERの由来は,2005年6月の欧州憲法の否決の際にユーロを売りまくったことからきています。もう一つのシステムトレードのブログはこちらです。

DTIブログポータルへ
このブログを通報
Report Abuse

Search

Calender

« | 2008-01 | »
S M T W T F S
- - 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 - -

Forex Rates

This site's QR Code